近幾日,隨着限電限產政策影響不斷髮酵,週期股卻出現普遍大跌。 限電令會影響哪些股票？
限電令會影響哪些股票
當前限電主要受環保限產、煤炭供應偏緊等供給端因素影響，電力需求並未發生明顯增長。當下基本面環境與2008年和2010年較爲相似，結合歷史經驗與當前的基本面特徵，後續煤炭、有色、黑色等工業品價格或將延續上行，部分週期股有望隨之獲益，而債市則將在多空擾動之下維持震盪。
多家上市公司接連發布公告。晨化股份(16.400, 0.19, 1.17%)（）、中農聯合(24.580, 0.00, 0.00%)（）、優彩資源(9.090, -0.05, -0.55%)（）、利民股份(11.120, 0.12, 1.09%)（）、潤豐股份(47.770, 0.32, 0.67%)（）等多家上市公司均表示，受限電影響，生產將分別受到不同程度的影響。
隨着限電事件不斷髮酵，9月27日，多達10家上市公司發佈了受限電影響情況的公告。
據披露，桃李麪包(28.730, -1.01, -3.40%)分佈於江蘇、廣東、吉林、遼寧、山東、天津、黑龍江的9家全資子公司接到當地政府限電通知。其中，江蘇桃李自9月25日起至9月30日止限電停產；其餘8家均根據當地政府有序用電的相關通知配合限電舉措。*ST金正(2.970, -0.16, -5.11%)（）亦表示，公司及位於山東、安徽、雲南三省的3家子公司分別接到相關限電通知。受限電政策影響將導致公司及子公司生產執行時間減少，預計對公司及子公司後續產量造成一定程度的影響。
同日，湖南黃金(12.040, -0.01, -0.08%)（）、金嶺礦業(9.460, -0.49, -4.92%)（）、羅普斯金(5.300, -0.04, -0.75%)（）、華亞智能(50.660, -2.62, -4.92%)（）、勤上股份(1.860, 0.01, 0.54%)（）等公司也分別發聲，披露限電停產影響。中金公司(57.700, 3.05, 5.58%)研報指出，從具體行業來看，受到能耗雙控政策影響較大的行業包括但不限於鋼鐵、電解鋁、水泥、化工化纖四大行業，這些行業的主要特徵是高耗電+高碳排，採取的措施包括直接停產、削減產能（20%-90%不等）、錯峯生產、分時段限電、削減用電優惠等。
雙限意外帶崩週期股
披露限電影響公告的上市公司，只是衆多受雙控政策影響公司的冰山一角。限電政策下，受影響較大的化工、建材等高耗能行業供給將出現收縮，價格大概率上漲，相應個股有望受益。 國盛證券指出，受到能耗雙控和限電影響，傳統重工業生產限制加劇，其他工商行業和居民端也開始受到影響。9月鋼鐵、水泥、有色等“兩高”行業生產進一步受限，全國高爐開工率已降至54%的歷史低位。 “能耗雙控”政策影響到中上游行業的產量，因此帶動相關行業的價格出現了大幅上漲。然而市場表現卻並令人大跌眼鏡，近幾日，隨着限電限產政策影響不斷髮酵，週期股卻出現普遍大跌。
回看歷史上的幾次限電時期
回顧歷史，我國曾在2008年、2010年、2018年出現過三次雪災，歷次雪災中，我國均有不同程度的限電政策。
2008年和2010年我國煤炭庫存壓力有所體現，電力供需矛盾加劇，煤炭、鐵礦、螺紋鋼等工業品價格整體呈上漲態勢，通脹壓力有所提高，但工業生產跟隨工業用電而一併回落，股票市場有所調整，債券市場則呈上漲態勢；而2018年我國煤炭供應充足，電力供需壓力並未有明顯升高，因而也並沒有發生大規模停電的現象，在此環境之下工業品價格整體震盪，股市、債市則主要受全球資本市場共振影響。
結合來看，大規模限電舉措通常會在煤炭庫存壓力加劇的環境下推出，往往伴隨着工業品價格上行，但工業生產也可能隨之放緩，進而導致債強股弱的現象。
