應該是這樣的意思：一是股票上市時是由發行價的。
二是在正常股票交易時，適時的交易價格低於股票的發行價格的
在股市中，“破發”指的是：某股票在二級市場中的價格，跌破它在一級市場中的發行價。造成破發的主要原因有兩個：
一是新股定價偏高，另一個是市場低迷。例如，某股票IPO發行價格30元，上市交易後市價低於30元就稱爲破發。
是指某股票在二級市場中的價格，跌破它在一級市場中的發行價。比如，股票的發行價爲20元，在股票上市之後，其價格下跌到20元以下，則被稱爲破發。破指的是跌破，髮指的是股票的發行價格。
新股破發對於投資者來說是壞事，是指新股價格在發行當天是跌破了發行價的，這種情況下，給一級市場申購中籤的投資者帶來了損失。但是對於沒有中籤的投資者來說可能是好事，這種情況可以給予投資者們一些抄底的機會，如果投資者看好該股的後續發展，則投資者很有可能會抄底買入該股。
