部分真實。
三國演義作爲一部文學作品，藝術誇張是肯定的，畢竟不是史料，有所演繹也是可接受的。其中的歷史大背景、時間、人物在史書均有記載，大框架是真實的而細節上的描述，受當時觀念所限，尊劉貶曹，故此，書中將蜀漢一脈當做正統有所偏袒而在歷史洪流中，反倒是曹操代表了新興的勢力，被後世認爲是歷史前進的必然。
《三國演義》不完全是真實的歷史，七分實三分虛。《三國演義》是一部長篇章回體歷史演義小說，是根據史書《三國志》改編加工而成的，裏面發生的主要事件都與《三國志》中記載的基本相同，但也存在虛構成分。
《三國演義》描寫了從東漢末年到西晉初年之間近百年的歷史風雲，以描寫戰爭爲主，訴說了東漢末年的羣雄割據混戰和魏、蜀、吳三國之間的政治和軍事鬥爭，最終司馬炎一統三國，建立晉朝的故事。反映了三國時代各類社會鬥爭與矛盾的轉化，並概括了這一時代的歷史鉅變，塑造了一羣叱吒風雲的三國英雄人物。
